万代南梦宫已经通过董事会决议，正式解散并清算旗下加拿大蒙特利尔游戏工作室 Reflector Entertainment，同时官宣会在财报里计提 2100 万欧元的特别亏损，这笔损失将计入 2027 年 3 月财年第三季度报表。Reflector 是万代南梦宫欧洲在 2020 年收购的海外工作室，当初收购目的是打造面向欧美市场的原创跨媒体 IP，代表作《无名九使：觉醒》上线之后口碑、销量不及预期，后续还需要持续投入大量资金才能推进 IP 长线开发，万代南梦宫综合评估收益和风险之后决定终止这家工作室业务。玩家可以留意官方公告，《无名九使》原本规划的续作、漫画、播客等跨媒体项目大概率全部搁置。整体来看，这次关停属于万代南梦宫对海外自研资产的收缩调整，砍掉回报不达预期的海外项目，减少后续无效研发投入。
一、项目基础信息清单
| 项目 | 详情 |
|---|---|
| 工作室名称 | Reflector Entertainment |
| 所在地 | 加拿大蒙特利尔 |
| 母公司 | 万代南梦宫娱乐欧洲 |
| 收购时间 | 2020 年 10 月 |
| 收购金额 | 约 1503 万欧元 |
| 决议时间 | 2026 年 11 月 10 日 |
| 处置方案 | 解散 + 清算 |
| 计提亏损 | 2100 万欧元（约 35 亿日元） |
| 代表作品 | 《无名九使：觉醒》Unknown 9: Awakening |
| 核心特色 | 跨媒体叙事 IP，覆盖游戏、小说、播客、影视 |
| 当前状态 | 停止业务，进入清算流程 |
二、关停核心原因梳理
- 核心产品商业失利：《无名九使：觉醒》2024 年发售，市场反馈较差，销量没有达到预期
- 后续投入压力大：IP 长线运营需要持续追加研发资金，收益前景不明朗
- 集团业务复盘：万代南梦宫重新审视海外工作室布局，优先砍掉低回报资产
- 战略调整：放缓欧美原创 IP 自研节奏，优化集团研发预算结构
三、相关 IP 后续影响
- 《无名九使》游戏续作开发计划停止
- 配套跨媒体内容（漫画、播客、影视衍生项目）全部搁置
- 已经发售的《无名九使：觉醒》游戏本体，线上服务暂时没有官宣停运计划
- 工作室原本承接的万代南梦宫知名 IP 新项目，项目移交或取消
四、跟进信息步骤
- 关注万代南梦宫官方公告，确认《无名九使》线上服务是否调整
- 查看 2027 财年 Q3 财报，核对这笔 2100 万欧元亏损的完整披露内容
- 留意万代南梦宫后续海外工作室的投资、收购消息，观察海外自研策略变化
- 玩家可以正常购买现有《无名九使：觉醒》，但不再有官方续作规划
五、补充说明
本次 2100 万欧元属于一次性特别损失，万代南梦宫官方说明该笔减值不会对龙珠、铁拳、艾尔登法环等成熟主力 IP 业务造成冲击。
【相关 FAQ】
问题 1：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，Reflector 工作室是哪家？
回答 1：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，Reflector 是位于加拿大蒙特利尔的游戏工作室，2020 年被万代南梦宫欧洲收购，代表作《无名九使：觉醒》。
问题 2：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，为什么要关掉这家工作室？
回答 2：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，主要原因是《无名九使：觉醒》商业表现不及预期，IP 后续开发投入高、收益不确定，集团评估后决定终止业务。
问题 3：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，《无名九使》还有续作吗？
回答 3：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，随着工作室清算，《无名九使》续作以及跨媒体衍生项目基本搁置，不会继续开发。
问题 4：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，这笔亏损什么时候计入财报？
回答 4：万代南梦宫解散并清算 Reflector，计提 2100 万欧元亏损，这笔特别损失将计入 2027 年 3 月期第三季度合并财报。
【参考资料】
[2026-11-10]（万代南梦宫解散 Reflector 计提 2100 万欧元亏损）新浪财经
[2026-11-10]（万代南梦宫解散《无名九使》开发商，计提 35 亿日元损失）游侠网
[2026-11-10]（Bandai Namco closes Reflector Entertainment, expects to book €21m loss）GameDev.net
[2026-11-10]（万代南梦宫清算加拿大游戏工作室 Reflector）每经网
【免责声明】
本文信息来源于万代南梦宫官方公告以及游戏行业媒体报道，Reflector 清算进度、《无名九使》线上服务、IP 后续安排以万代南梦宫官方后续公告为准；财报亏损预估金额存在小幅调整可能性，本文不构成投资参考。
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本文概览：万代南梦宫已经通过董事会决议，正式解散并清算旗下加拿大蒙特利尔游戏工作室 Reflector Entertainment，同时官宣会在财报里计提 2100 万欧元的特别亏损，这笔损失将计入 2027 年 3 月财年第三季度报表。Reflector 是万代南梦宫欧洲在 2020 年收购的海外工作室，当初收购目的是打造面向欧美市场的原创跨媒体 IP，代表作《无名九使：觉醒》上线之后口碑、销量不及预期，后续还需要持续投入大量资金才能推进 IP 长线开发，万代南梦宫综合评估收益和风险之后决定终止这家工作室业务。玩家可以留意官方公告，《无名九使》原本规划的续作、漫画、播客等跨媒体项目大概率全部搁置。整体来看，这次关停属于万代南梦宫对海外自研资产的收缩调整，砍掉回报不达预期的海外项目，减少后续无效研发投入。